Federální rezervní systém (Federal Reserve System), známý pod zkratkou FED, je centrální bankovní systém Spojených států amerických a zároveň nejmocnější centrální banka světa. Když FED manipuluje s úrokovými sazbami a dolarem, přímo ovlivňuje všechny trhy na světě – akciové, nemovitostní, dluhopisové i trh s komoditami včetně zlata. Jeho hlavním úkolem je udržovat americký bankovní systém v bezproblémovém chodu a napomáhat stabilitě a růstu celého národního hospodářství.
Historie a vznik
FED vznikl 23. prosince 1913 díky zákonu o federálních rezervách (Federal Reserve Act), který podepsal tehdejší prezident USA Woodrow Wilson. Vznik této instituce byl reakcí na finanční problémy, se kterými se Spojené státy potýkaly opakovaně a často. Hlavním katalyzátorem byla finanční panika z roku 1907, kdy neúspěšný pokus několika newyorských bank zahnat do kouta trh s mědí vedl ke krizi likvidity a hrozbě nestability celého finančního systému. Krize byla nakonec zažehnána díky soukromým finančním pomocím organizovaným J.P. Morganem, což však vedlo bankéře k závěru, že Spojené státy potřebují centrální banku.
Struktura a organizace
Rada guvernérů
FED je veden sedmičlennou Radou guvernérů (Board of Governors), která sídlí ve Washingtonu. Členy jmenuje prezident USA se souhlasem Senátu na funkční období 14 let bez možnosti odvolání. Předsedu Rady potvrzuje prezident na čtyřleté období. Současným guvernérem je Jerome Powell, který funkci zastává od roku 2018.
Regionální banky
Regionální působnost FEDu v USA je vymezena dvanácti pobočkami FEDu: Boston, New York, Filadelfie, Cleveland, Richmond, Atlanta, Chicago, St. Louis, Minneapolis, Kansas City, Dallas a San Francisco. Tyto pobočky regulují a dohlíží na činnost komerčních bank ve svém distriktu. Každá regionální banka má vlastní správní radu o devíti členech a působí jako fiskální agent pro americké ministerstvo financí.
FOMC
Velmi důležitou složkou je také Federální výbor pro otevřený trh (Federal Open Market Committee - FOMC), který se skládá z 12 členů a schází se osmkrát ročně. FOMC je orgán zodpovědný za přijímání klíčových rozhodnutí týkajících se měnové politiky Spojených států.
Hlavní funkce a cíle
FED má jako nezávislá instituce poměrně široké pravomoce, díky čemuž má obrovský podíl na fungování ekonomiky Spojených států. Jeho hlavními cíli jsou zejména stabilita měnového kurzu (silný dolar), podpora ekonomického růstu, co nejnižší nezaměstnanost a inflace okolo 2 %. FED pracuje s tzv. dvojím mandátem – tedy snahou maximalizovat zaměstnanost a zároveň udržet cenovou stabilitu.
Mezi klíčové funkce patří:
- Řízení měnové politiky za účelem maximální efektivity (cenová stabilita, zaměstnanost)
- Dohled a regulace nad bankovním sektorem (ochrana vkladatelů, bezpečnost celého systému)
- Emise bankovek (nikoliv mincí, ty razí americké ministerstvo financí)
- Zajištění služeb státu, zahraničním institucím i veřejnosti
- Obecná stabilita platebního a finančního systému
Nezávislost a politický význam
FED je nezávislou institucí, která není formálně vlastněna nikým. Akcie FEDu vlastní 12 neziskových regionálních federálních rezervních bank, které založila vláda USA. Tato nezávislost je klíčová pro efektivní plnění jeho úkolů a zabránění politickému ovlivňování měnové politiky. Pokud by veřejnost získala dojem, že FED přizpůsobuje svou politiku požadavkům prezidenta, mohla by ztratit důvěru v jeho schopnost udržet inflaci pod kontrolou.
Závěrem
Federální rezervní systém představuje jednu z nejdůležitějších finančních institucí světa, jejíž rozhodnutí mají dalekosáhlé dopady na globální ekonomiku a investiční prostředí. Pro tradery a investory je sledování komunikace a akcí FEDu nezbytné, protože jeho měnová politika přímo ovlivňuje výkonnost různých tříd aktiv. Nezávislost FEDu a jeho dvojí mandát mu umožňují efektivně plnit svou roli strážce americké měnové stability, což má klíčový význam nejen pro americkou, ale i světovou ekonomiku.