DAX (Deutscher Aktienindex) je hlavní akciový index německého trhu a jeden z nejvýznamnějších burzovních ukazatelů v Evropě. Sleduje výkonnost 40 největších a nejlikvidnějších společností obchodovaných na Frankfurtské burze (Frankfurt Stock Exchange). Mezi typické zástupce firem v indexu patří například Volkswagen, Siemens, Deutsche Bank, SAP nebo Allianz.
Charakteristika a složení indexu
DAX je tzv. blue chip index, což znamená, že zahrnuje přední firmy německé ekonomiky – tedy společnosti s vysokou tržní kapitalizací, likviditou a významem pro ekonomiku. Výběr firem je založen na tržní kapitalizaci upravené o volně obchodované akcie (free float), což zajišťuje, že index přesněji odráží skutečnou situaci na trhu. Složení indexu je revidováno čtvrtletně, aby odpovídalo aktuálnímu vývoji a dynamice německé ekonomiky.
Výpočet a vlastnosti
DAX je primárně počítán jako výkonnostní index (total return index), což znamená, že do jeho hodnoty jsou zahrnuty i vyplacené dividendy jednotlivých společností. Díky tomu lépe reflektuje skutečný výnos investora, který drží celý koš akcií v indexu. Výpočet probíhá v reálném čase na základě cen z elektronického systému Xetra. To umožňuje rychlou reakci na tržní změny.
Význam pro tradery, investory a trhy
DAX je považován za hlavní barometr vývoje německé ekonomiky i sentimentu evropských investorů. Slouží jako podklad pro širokou škálu finančních produktů - od ETF přes futures a opce až po strukturované produkty. Vývoj hodnoty indexu je pečlivě sledován nejen v Německu, ale i globálně, protože firmy zahrnuté v DAXu mají často nadnárodní působnost a jejich výsledky ovlivňují i další evropské trhy.
Specifika a zajímavosti
- DAX pokrývá více než tři čtvrtiny celkové tržní kapitalizace firem obchodovaných na regulovaném trhu ve Frankfurtu.
- Maximální váha jedné společnosti v indexu je kvartálně omezena na 15%, což zabraňuje nadměrné dominanci jednotlivých firem.
- Index byl v roce 2021 rozšířen z původních 30 na 40 členů v reakci na potřebu větší diverzifikace a transparentnosti po skandálu společnosti Wirecard.
Závěrem
DAX je tak klíčovým ukazatelem nejen pro německý akciový trh, ale i pro evropské a globální investory, kteří jej využívají jako měřítko výkonnosti a sentimentu v jedné z největších ekonomik světa.