Carry Trade: USDCHF a zajímavá situace

Carry trade na Forexu je investiční strategie, při které si investor půjčuje kapitál v měně s nízkou úrokovou sazbou a investuje jej do měny s vyšší úrokovou sazbou. Cílem je profitovat z rozdílu úrokových sazeb, tedy z tzv. úrokového diferenciálu. U CFD kontraktů se toho dá využít prostřednictvím tzv. "swapu".

Pro lepší vstřebatelnost informací z tohoto článku jsme pro vás pomocí AI vytvořili krátký rozhovor.

Nízké vs. vysoké úrokové sazby

Z dlouhodobého pohledu platí, že vysoké úrokové sazby zvyšují sílu měny, zatímco nízké úrokové sazby vedou k jejímu oslabení, protože ovlivňují pohyb kapitálu a poptávku po dané měně na světových trzích.

• Nízké sazby motivují spotřebitele a firmy k vyšším výdajům a investicím díky dostupnějším úvěrům, ale zároveň zvyšují riziko oslabení měny a růstu inflace. 
• Vysoké úrokové sazby naopak lákají zahraniční investory, posilují měnu a tlumí inflaci, avšak mohou zpomalovat ekonomický růst kvůli dražším půjčkám. Volba mezi nízkými a vysokými sazbami závisí na aktuálních cílech centrální banky a stavu ekonomiky.

Jaká je situace okolo švýcarského franku (CHF)

Aktuálně se objevila velmi zajímavá situace okolo švýcarského franku (CHF). Úroková sazba je od 19. 6. 2025 na 0,00 %. Nízké úrokové sazby by měly vést k oslabení měny. I přesto však CHF zůstává velmi silný. V minulém týdnu vytvořil své letošní prozatímní High, které je zároveň All Time High (nejvyšší cena v historii). Silný frank se tak výrazně rozchází s nulovou úrokovou sazbou. Pokud situace přetrvá, můžeme být svědky toho, že Švýcarská centrální banka sníží sazby pod nulu. 

Graf: CHF Index
Zdroj: fxHelper

Jaká je situace okolo amerického dolar (USD)

Americký dolar (USD) je naopak, i přes nejvyšší úrokovou sazbu (+4,50 %) ze všech hlavních měn, velmi slabý. Letos je stále nejslabší měnou roku, -7,02 % (viz fxHelper). Vyšší úrokové sazby by měli přilákat investory do dané měny. V případě dolaru však dochází k výraznému oslabování. Guvernér FEDu čelí silnému tlaku ze strany prezidenta Donalda Trumpa, aby úrokové sazby snížil. Ten zatím odolává. Vzhledem k poměrně slabému USD můžeme být svědky udržení stávající sazeb po delší dobu, než se očekává.

Graf: USD Index
Zdroj: fxHelper

Měnový pár USDCHF

Na Forexu nám tak vzniká velmi zajímavá situace a možnost nákupu amerického dolaru za švýcarské franky (USDCHF), a tím profitovat na výrazném rozdílu úrokových sazeb mezi těmito dvě hlavními měnami. Měnový pár je hodně vyklesaný a aktuálně mírně koriguje výše. V současném nastavení je zde možnost zhodnocení okolo 2,5 % p.a. na swapu. Pro načasování vstupů můžete využít technickou analýzu, případně supporty a resistence. 

Graf: USDCHF, 15. 7. 2025

Závěrem

Přestože se jedná o velmi zajímavou situaci, buďte opatrní. Sledujte stále vyjádření zástupců centrálních bank a rozhodnutí o úrokových sazbách. A to nejdůležitější... Před realizací si zkontrolujte swapové body a podmínky vašeho brokera. 

Autor: Michal Stibor