Komodity, politika, obchod: Tři pilíře růstu australského dolaru

Měnová politika centrálních bank (RBA a Fed)

Australská centrální banka (RBA) v posledních týdnech zaujímá opatrný postoj. Banka po únorovém snížení základní úrokové sazby na 4,1 % (první snížení po více než čtyřech letech) signalizovala, že je připravena reagovat na další vývoj inflace, ale zároveň nechce předčasně uvolňovat měnovou politiku. RBA zdůrazňuje, že prioritou je návrat inflace do cílového pásma 2–3 % a další kroky budou záviset na nových datech. Tento postoj stabilizuje očekávání trhu a omezuje volatilitu AUD.

Naopak americký Fed ponechal úrokové sazby beze změny v pásmu 4,25–4,50 %, přičemž trh čekal možnost dalšího snižování. Fed zdůraznil, že bude postupovat podle aktuálních dat, což přispělo k určitému oslabení amerického dolaru a podpořilo růst AUD. Rozdíl v očekáváních ohledně dalšího vývoje sazeb v Austrálii a USA je pro obchodníky klíčovým signálem při rozhodování o investicích do AUD.

Rozdíl úrokových sazeb mezi Austrálií a zahraničím

Forexoví tradeři a investoři často přesouvají kapitál mezi měnami podle toho, kde očekávají vyšší reálný výnos. Pokud je úroková sazba v Austrálii vyšší než v eurozóně a Japonsku, AUD je atraktivnější. V posledním týdnu trh předpokládal, že RBA nebude spěchat se snižováním sazeb, zatímco Fed je opatrnější kvůli nejistotě kolem inflace a obchodní politiky USA. Tento předpoklad společně s úrokovým diferenciál podpořil poptávku po AUD, zejména když se na trzích začaly objevovat spekulace o možném dřívějším snižování sazeb v USA.

Vývoj inflace a makroekonomických dat v Austrálii

Australská inflace zůstala v prvním čtvrtletí 2025 stabilní na 2,4 % meziročně, což je čtyřleté minimum a mírně nad očekáváním trhu. Nejvýraznější růsty cen byly v oblasti bydlení (+1,7 %), vzdělávání (+5,2 %) a potravin (+1,2 %), zatímco některé položky, jako rekreace nebo vybavení domácnosti, zlevnily. Stabilní inflace posiluje důvěru v australskou ekonomiku a snižuje tlak na další rychlé snižování sazeb. To je pro AUD pozitivní signál, protože investoři preferují měny zemí s kontrolovanou inflací a zdravým růstem.

Ceny komodit a vztahy s Čínou

Austrálie je významným exportérem komodit (železná ruda, uhlí, zlato), proto je AUD často považován za „komoditní měnu“. Vývoj cen komodit a poptávka z Číny mají zásadní vliv na kurz AUD. V posledním týdnu došlo k uklidnění obchodního napětí mezi USA a Čínou – obě země se dohodly na dočasném snížení cel, což globální trhy přivítaly růstem akcií i posílením rizikových měn, včetně AUD. Oživení čínské poptávky a stabilní ceny klíčových komodit podpořily australský export a tím i kurz AUD.

Geopolitické a globální ekonomické události

Klíčovou událostí bylo oznámení dohody mezi USA a Čínou o snížení cel na 90 dní, což znamená zásadní průlom v dlouhodobě napjatých obchodních vztazích. Tento krok snížil globální nejistotu, zvýšil apetit investorů po rizikovějších aktivech a posílil měny jako AUD, které jsou citlivé na globální obchodní cyklus. Akciové trhy reagovaly silným růstem, což se přelilo i do posílení AUD vůči USD.

Vývoj amerického dolaru

Americký dolar v posledních dnech mírně oslabil, což bylo způsobeno jednak stabilní měnovou politikou Fedu, jednak pozitivními signály z globálního obchodu. Oslabení USD tradičně podporuje růst AUD, protože investoři hledají vyšší výnosy a diverzifikaci v měnách s lepším růstovým potenciálem. Navíc, když se snižuje averze k riziku, AUD jako „riziková měna“ těží z přílivu kapitálu.

Vývoj australského dolaru (AUD)

Jedna z hlavní Forex měn, australský dolar (AUD), se v letošním roce nachází zatím v červených číslech. Aktuálně -0,71 % (viz fxHelper). Ještě na začátku dubna byl nejslabší měnou dne. Od poloviny dubna však výrazně roste. Díky tomuto pohybu již vymazal velkou část letošních ztrát a nadále míří výše. Včera se stal AUD nejsilnější měnou dne. V současné době se nachází v oblasti, kde začal v minulosti jeho poslední silný propad. Tato resistence by mohla znamenat minimálně zpomalení aktuálního růstu nebo případně i výraznější korekci níže.

Graf AUD Indexu
Zdroj: fxHelper

Závěrem

Kurz australského dolaru v uplynulém týdnu ovlivnily zejména stabilní měnová politika RBA, pozitivní makroekonomická data, růst cen komodit, zásadní průlom v obchodních vztazích mezi USA a Čínou a mírné oslabení amerického dolaru. Tyto faktory společně vytvořily příznivé prostředí pro posílení AUD a zvýšení jeho atraktivity pro investory.

Autor: Forex-Zone