Růst a křehká stabilita evropských akciových trhů
Evropské akciové trhy zažily dnes výrazný růstový den, který navázal na víkendové uklidnění obchodních napětí mezi USA a EU. Pan-evropský index STOXX 600 uzavřel růstem o 1,0 % na 550,47, přičemž klíčové národní indexy jako německý DAX (+1,65 %) a francouzský CAC 40 (+1,30 %) překonaly očekávání. Britský FTSE 100 zůstal kvůli svátku uzavřen.
Dynamika sektorů: Od automobilů po technologie
Automobilový průmysl: Oživení po tarifním šoku
Automobilový sektor, nejvíce zasažený pátečními hrozbami 50% cel, zaznamenal prudký růst o 1,7 %. Akcie Mercedesu vzrostly o 2,1 %, BMW o 2,0 % a Volkswagenu o 1,9 %. Italské společnosti Stellantis a Brembo přidaly přes 3 %, což odráželo úlevu investorů z odkladu cel do 9. července. Analytici však upozorňují, že dlouhodobá expozice vůči americkému trhu zůstává rizikovým faktorem.
Graf: BMW, D1
Luxusní zboží a bankovnictví: Růst napříč rizikovými segmenty
Luxusní značky s vysokou expozicí v USA posílily: Kering (+1,5 %), LVMH (+2,4 %) a Richemont (+2,0 %). Bankovní sektor vzrostl o 1,5 %, přičemž italské banky jako Intesa Sanpaolo těžily z pozitivního výhledu Moody's na italský dluh. Německá Deutsche Bank posílila o 2,3 %, což signalizovalo obnovenou důvěru v nastavení úrokových sazeb.
Technologie a obrana: Diverzifikace růstových akcií
Technologický sektor vedl zisky s růstem 1,9 %, přičemž nizozemský ASML Holding přidal 2,1 % díky posílení poptávky po polovodičových řešeních. Italský obranný gigant Leonardo vzrostl o 2,6 %, což odráželo pokračující geopolitické napětí a investice do vojenských kapacit EU.
Od Německa po jižní Evropu
Rekordní close na německém DAXu
DAX uzavřel na 24 027,65 bodech (+1,68 %), což představuje historicky nejvyšší Close hodnotu. Růst byl tažen nejen automobilkami, ale i průmyslovými společnostmi jako Siemens (+1,9 %) a BASF (+1,5 %). Finanční sektor přispěl 1,7 % růstem, přičemž Commerzbank zaznamenala posílení o 2,1 %.
Graf: DAX, D1
Francouzský CAC 40: Silný výkon průmyslu
Francouzský index posílil o 1,30 %, a to díky výrazným ziskům v automobilovém sektoru (Valeo +4,39 %, Stellantis +4,82 %). Letecký gigant Airbus přidal 1,8 % navzdory obavám z dopadů cel na dodavatelské řetězce.
Jižní Evropa: Italské oživení s rezervami
Italský FTSE MIB vzrostl o 1,2 %, avšak zaostal za hlavními trhy kvůli obavám z dopadů cel na zemědělský export. Akcie UniCredit sice posílily o 1,7 %, ale potravinářské společnosti jako Barilla zaznamenaly stagnaci.
EUR a komoditní kontext
Euro posílilo oproti hlavním měnám dnes o 0,20 %. Tento pohyb byl podpořen spekulací o oddálení měnového uvolňování ze strany ECB, ale také odložením cel ze strany Donalda Trumpa. Společná evropská měna tak stále zůstává v letošním roce v zelených číslech a prozatímně druhou nejsilnější měnou roku 2025, +3,23 % (viz fxHelper).
Graf EUR Indexu
Zdroj: fxHelper
Vliv globálních faktorů
Uzavření amerických trhů kvůli Memorial Day omezilo likviditu, avšak futures na S&P 500 signalizovaly růst přes 1 %. Asijské trhy vykázaly smíšené výsledky: zatímco japonský Nikkei 225 přidal 0,13 %, čínské indexy oslabily kvůli obavám z dopadů cel na export.
Výhled na nadcházející dny
Strategové z UBS varují, že současné ocenění evropských akcií odráží 60% pravděpodobnost úspěšného obchodního jednání s USA. Ukazatele technické analýzy naznačují přehřátí trhů.
Závěrem
Dnešní růst evropských trhů odráží krátkodobou úlevu z odkladu cel, avšak fundamentální rizika přetrvávají. Dluhová zranitelnost jižních ekonomik zůstává latentním problémem. Investoři by měli v příštích týdnech sledovat nejen vývoj obchodních jednání, ale i makrodata potvrzující odolnost evropské ekonomiky vůči externím šokům.
Autor: Forex-Zone
