Hlavním tématem Analytického fóra 2021 byl vliv inflace na investice. Podívejte se zdarma na záznam online

Diskusi v průběhu online konference moderoval Petr Novotný, šéfredaktor finančního portálu Investicniweb.cz. Hned v úvodu se řeč obrátila směrem k inflaci, která nyní dominuje většině zpráv věnujících se makroekonomice. Jeden z prvních řečníků, hlavní ekonom Platební instituce Roger, Dominik Stroukal, připustil, že ho v rozporu s loňskými prognózami překvapila. „Inflace je větší, než bych čekal a než ukazovala většina modelů. Překvapením ale není reakce Fedu a ECB, protože stojíme před učebnicovou otázkou, jestli bublinu propíchnout nebo nepropíchnout. Všichni totiž víme, co by se stalo, kdybychom začali hodně rychle zvyšovat sazby, tudíž se současná situace považuje za dočasný trend,“ uvedl. Jeho slova potvrdil i David Marek, hlavní ekonom ve společnosti Deloitte, když řekl, že je růst inflace přechodný a záleží jen na tom, jak dlouho tento přechod potrvá. Příčinou je podle něj akcelerace čínské ekonomiky, a především její poptávky, která vysává komodity a dopravní kapacity celého světa. Dodal také, že příčinou zvýšené inflace mohou být i zaseknuté dodavatelské řetězce na straně nabídky, především nedostatek čipů a rychle rostoucí ceny kontejnerové námořní dopravy.

Téma inflace se promítlo i do diskuse o forexu a měnových párech. Pavel Peterka, kandidát titulu Ph.D. v oblasti aplikované ekonomie, soudí, že vyšší inflace nahrává rizikovějším měnám jako je česká koruna, forint nebo zlotý. Rostoucí inflace totiž podle jeho slov vytváří pro ČNB prostor pro zvyšování úrokových sazeb, a to posiluje zájem o rizikovější měny, které z toho profitují a posilují. Zároveň ale Peterka varuje, že rychlá změna může přijít s rozhodnutími větších centrálních bank, nebo novou vlnou covidu.

Od hodnocení aktuálního dění na trzích se diskuse přesunula k úvahám o nejvhodnějším přístupu. O investiční strategii na akciovém trhu v následujících měsících mluvil Jaroslav Brychta, hlavní analytik společnosti XTB. „Loňskou levnou vlnu akcií máme bohužel za sebou. Ani cena akcií amerických small capů, malých firem vyrábějících různé stroje nebo podnikající v zemědělství, neroste. Daleko větší smysl mi dává vrátit se k velkým technologickým firmám, které se vloni zdály být extrémně drahé, ale když si to srovnáme s menšími firmami, tak Google nebo Facebook ve finále nevypadají až tak draze. Obecně v současné chvíli není v Americe moc příležitostí. Osobně vyčkávám a čekám, co přinesou nadcházející měsíce a stále se dívám po trzích mimo Ameriku, třeba na Evropu. Menší společnosti tu sice nejsou až tak růstové, ale pořád se dají najít zajímavé sektory, například stavebnictví nebo zemědělství – ty mají net cash pozici a vydělávají peníze,“ nastínil Brychta.

Ve druhé polovině Analytického fóra 2021 se jednotliví mluvčí vyjadřovali i k velkým růstům na komoditním trhu. V letošním roce totiž začínají v některých případech komodity předbíhat fundamenty. Nejextrémnějším příkladem je stavební dřevo v USA, kde se sešly faktory jak na straně poptávky, tak i nabídky. Tento trh tedy lze uvést jako ukázkový příklad korekční fáze, kdy ceny vyrostly do astronomických výšin a nyní padají. I tak se ale dají komodity považovat za nejlepší inflační hedge ze všech investic. Štěpán Pírko, finanční komentátor zabývající se akciovými a komoditními trhy, má osobně rád zlato, protože dle jeho slov velmi dobře funguje i v případě deflace. Dává mu proto smysl mít zlato zastoupené v portfoliu v daleko větší míře než kryptoměny. V každém případě se ale podle něj nedají komody hodit do jednoho pytle a je nutné být velice selektivní.

V době komoditní bubliny, která, jak se většina účastníků shodla, na komoditním trhu panuje, jsou podle Ronalda Ižipa laciné, a tedy dobré k dlouhodobému držení americké dluhopisy. Podle šéfredaktora slovenského ekonomického týdeníku Trend jsou primárním kolaterálem stejně jako zlato, a mají tedy schopnost si samy najít rovnováhu. V případě držení těchto dvou komodit ale varuje před panikou na finančních trzích, kdy velcí investoři začnou prodávat zlato, aby získali hotovost. V takovém případě cena zlata začne padat. Vzhledem k tomu, že takovou situaci ale výhledově neočekává, doporučuje americké dluhopisy i zlato zařadit investorům do svých konzervativnějších portfolií namísto technologických akcií.

Záznam analytického fóra je všem uživatelům zdarma dostupný online po vyplnění jednoduchého formuláře na této stránce. Díky němu získají lepší přehled o dění na finančních trzích a dozví se užitečné tipy týkající se investic v současné postcovidové době.

Kontakt:
michael.kopta@xtb.cz
 +420 736 224 319

O skupině XTB

Skupinu XTB tvoří pobočky jednoho z největších burzovně obchodovaných brokerů FX a CFD na světě. Skupina XTB představuje subjekty, které jsou regulované těmi největšími orgány dohledu na světě, včetně FCA, CySEC a KNF. S více než 15 lety zkušeností poskytuje společnost XTB maloobchodníkům okamžitý přístup na stovky světových trhů. Skupina XTB je založená na důvěře, technologii a podpoře. Od roku 2002 se skupina rozšířila na 12 hlavních trhů v Evropě, Latinské Americe a Asii a přilákala více než 200 000 klientů. XTB provozuje vlastní, uživateli oceňované platformy xStation a xStation Mobile, které nabízejí více než 4 500 instrumentů, včetně fyzických akcií, ETF a CFD na forex, indexy, komodity, akcie, ETF a kryptoměny. Prostřednictvím X-Open Hub poskytuje XTB přední technologie pro finanční instituce z celého světa. Více informací naleznete na www.xtb.com.

www.facebook.com/xtbczsk
www.twitter.com/xtbczsk
www.instagram.com/xtb_czsk/
www.youtube.com/user/xtbczsk

Upozornění na rizika
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 73 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.