Páteční obchodování bylo z pohledu společné evropské měně neúspěšné. Zatímco po převážnou většinu minulého týdne se kurz držel stabilní v okolí hladiny 1,3100 USD/EUR, v průběhu pátečního obchodování již euro své pozice neudrželo a kurz se dostal pod 1,300 USD/EUR, krátce dokonce pod 1,2950 USD/EUR. V celotýdenním hodnocení tak euro minulý týden ztratilo téměř procento a půl. Dolarový index si během čtvrtka a pátku polepšil o 1,5 % a dosáhl tak nejvýraznějších zisků od loňského července. Silnější americká měna odráží zvyšující se důvěru v americkou ekonomiku, což potvrdil i vývoj na akciových trzích - akciový index S&P500 se v závěru týdne vyšplhal na historické maximum.
Euro v průběhu minulého týdne držela příznivá data z Německa. Březnové podnikové objednávky, průmyslová produkce i exportní aktivita příznivě překvapila a nepotvrdila tak zhoršení v předstihových indikátorech. Bohužel německá data zůstávají v tomto směru osamocena, čísla z ostatních zemí eurozóny tak povzbudivá nejsou. Dolarovou náladu pak povzbudila čtvrteční data týdenní statistiky o počtu uchazečů o podporu v nezaměstnanosti. Ta totiž navázala na silné údaje z amerického trhu práce za duben.
Hned počátek týdne by měl přinést další důležitá data ze Spojených států. Publikovány dnes budou dubnové maloobchodní tržby. Připomeňme, že ty jsou zveřejňovány v nominálním vyjádření a budou tedy zkresleny poklesem cen komodit v posledních týdnech. Pohled na tržby v "kontrolní skupině" by měl potvrdit oživující se spotřebu amerických domácností, což souvisí jak se zlepšující se situací na trhu práce, tak na trhu nemovitostí. Růst by měly zaznamenat i březnové podnikové objednávky. Jakékoliv pozitivní překvapení by mělo vést k rozšíření dolarových zisků.
V průběhu týdne budou zveřejněna další důležitá data. Za jednotlivé evropské země i eurozónu jako celek budou ve středu publikovány první odhady HDP za Q1 13. Za eurozónu jako celek očekáváme pokles o 0,1 % q/q, což znamená, že recese v eurozóně pokračuje. Zároveň budeme svědky další divergence mezi jednotlivými státy eurozóny. Německo by mělo zaznamenal růst (o 0,4 % q/q), naopak pokles zřejmě vykáže Francie (o 0,2 % q/q), Itálie (o 0,3 % q/q) i Španělsko (-0,5 % q/q). Ze Spojených států budou zajímavá středeční data dubnové průmyslové výroby a využití výrobních kapacit, kde bychom měli být svědky meziměsíčního poklesu. To by však nic nemělo měnit na ve srovnání s Evropou celkově lepším obrázku. Ten by měla potvrdit rostoucí statistika nově vydaných stavebních povolení, další nízký počet uchazečů o podporu v nezaměstnanosti či růst Fed indexu z Philadelphie. Celkově tak i v týdenním horizontu vyznívají fundamenty spíše ve prospěch americké měny.
zdroj: Investiční bankovnictví, Komerční banka
- Náměstek ředitele MMF Shinohara řekl, že japonská fiskální politika je bez disciplíny riskantní. Dále uvedl, že aktuální ceny jenu jsou přiměřené vzhledem k tomu jakou monetární politiku BOJ dělá.
- Dnes začíná summit zemí skupiny G7. Očekává se diskuze nad tím, jak centrální banky mohou podpořit globální ekonomické zotavení.
Zajímá vás aktuální, expertní náhled na trh EUR/USD? Chcete znát cenové úrovně pro 10 nejobchodovanějších měnových párů, na kterých s více než 80% pravděpodobností bude reagovat cena? Sledujte produkt portálu Forex-Zone.cz a společnosti Czechwealth pod názvem Forex Expert ®
Společná evropská měna včera oslabila oproti dolaru o půl procenta a v závěru dne se na mezibankovním trhu obchodovala kolem 1,3050 USD/EUR. Během noční seance v Asii se kurz tohoto měnového páru nijak výrazně nezměnil. Americký dolar byl včera podpořen přiznivými čísly z amerického trhu práce a velkoobchodu.
Americké nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti opět potěšily poklesem, tentokrát o 4 tisíce na 323 tisíc (trh 335 tis.). Průměr žádostí za poslední měsíc byl nejnižší od začátku krize, což navazuje na počet nových pracovních míst za duben zveřejněný minulý týden (165 tisíc). Dále příjemně překvapily americké velkoobchodní zásoby, které v březnu vzrostly o 0,4 % m/m. Ve čtvrtek zasedala Bank of England (BoE). Na svém zasedání ponechala klíčovou úrokovou sazbu na 0,5%, což bylo plně v souladu s očekáváním trhu. Jejich rozhodnutí bylo patrně podpořeno dobrým výsledkem HDP za Q113 a včera zveřejněnou průmyslovou výrobou za březen, která vzrostla o 0,7 % m/m (trh 0,2 % m/m). V meziročním srovnání poklesla o 1,4 % y/y (trh -1,6 %). Španělská průmyslová výroba za březen byla jen o 0,6 % (WDA) horší než ta za loňský březen. Tržní konsensus čekal mnohem větší propad (-5,3 % y/y). Reálna data tedy byla mnohem lepší než průzkumy, tento jev byl zaznamenán už na německých číslech.
Dnešní makroekonomický kalendář moc událostí nepřinese. Z Itálie přijdou průmyslová data za březen. Podle tržního konsensu by se průmysl měl propadnout o 3,8 % y/y. V USA na konferenci promluví několik členů Fedu (Bernanke, Evans a George). Ve Velké Británii začne dvoudenní zasedání ministrů financí a centrálních bankéřů ze zemí G7.
zdroj: Investiční bankovnictví, Komerční banka
- Polská centrální banka snížila o 0,25% úrokovou sazbu na historické minimum. Aktuální sazba u našich sousedů je 3,00%
- Novozélandský ministr financí English řekl, že prodej NZD by mohl snížit krátkodobý tlak na měnu. Novozélandská centrální banka ale uvedla, že zisky z intervencí jsou omezené a že případnou intervenci provede banka nezávisle na vládě.
- Inflace za duben v Číně meziročně vzrostla více než se očekávalo zatímco ceny v továrnách za duben poklesly 14tý měsíc po sobě. Centrální banka tak stojí před dilematem.
Zajímá vás aktuální, expertní náhled na trh EUR/USD? Chcete znát cenové úrovně pro 10 nejobchodovanějších měnových párů, na kterých s více než 80% pravděpodobností bude reagovat cena? Sledujte produkt portálu Forex-Zone.cz a společnosti Czechwealth pod názvem Forex Expert ®
Evropskou měnu podpořily údaje z německého průmyslového sektoru, když tovární objednávky i výroba výrazně předčily očekávání a v průběhu března meziměsíčně vzrostly. To je v kontrastu s tím, co naznačovaly naposledy zveřejněné předstihové indikátory a musíme jen doufat, že optimismus se mezi průmyslníky opět vrátí. Pokud budou data příznivá i v průběhu dalších měsíců, hrozby Evropské centrální banky o dalším snižování úrokových sazeb by se naplnit neměly.
Euro na data reagovalo zpevněním ke svému týdenním maximu vůči americkému dolaru. USD/EUR se nyní obchoduje nad úrovní 1,3150, zatímco před zveřejněním údajů byl kurz o zhruba jedno procento níže. Z pohledu technické analýzy má ještě menší prostor k dalšímu růstu. Silnější rezistence se nyní nachází poblíž hranice 1,32.
Dnes se příliš dat nedočkáme. Ve Spojených státech budou zveřejněny tradičně čtvrteční žádosti o podporu v nezaměstnanosti, které by se měly nepatrně zvýšit. V eurozóně žádné zajímavé číslo zveřejněno nebude, ve Velké Británii se dočkáme průmyslové výroby, která by měla meziměsíčně růst. Podstatnější ale bude zasedání centrální banky. Od té se změna v nastavení měnové politiky neočekává. Několik centrální bankéřů v nedávné době hovořilo o známkách lepšící se ekonomické aktivity. Ani aktualizovaná makroekonomická prognóza by neměla doznat výraznějších změn, které by implikovaly potřebu dalšího monetárního stimulu. Klíčová úroková sazba by tak měla po dnešním zasedání nadále činit 0,5 % a celkový objem nakoupených aktiv by měl zůstat zachován na úrovni 375 mld. liber.
zdroj: Investiční bankovnictví, Komerční banka
- Australská centrální banka snížila úrokové sazby o 0,25% na historické minimum 2,75%.
- Německý ministr financí Schaeuble prohlásil,že chce rychle nastolit bankovní unii a že se musí co nejlépe využít už stávajících smluv EU.
- Francouzský ministr financí Moscovici ve svém projevu v Berlíně prohlásil, že Evropa musí přemýšlet o společné rozpočtové entitě, která by umožnila ve střednědobém horizontu vydávání společných dluhopisů.
Zajímá vás aktuální, expertní náhled na trh EUR/USD? Chcete znát cenové úrovně pro 10 nejobchodovanějších měnových párů, na kterých s více než 80% pravděpodobností bude reagovat cena? Sledujte produkt portálu Forex-Zone.cz a společnosti Czechwealth pod názvem Forex Expert ®
Kvůli svátku zavřené londýnské trhy a absence amerických ekonomických zpráv vedly k tomu, že vývoj kurzu eura vůči dolaru byl po převážnou většinu včerejšího evropského obchodování naprosto nezajímavý. Kurz se držel stabilní těsně nad hladinou 1,3100 USD/EUR. To se změnilo až v úvodu americké seance. Mohl za to především šéf ECB M. Graghi, který prohlásil, že ECB je v případě potřeby připravena dále snížit svou klíčovou úrokovou sazbu. Euro v reakci na toto vyjádření spadlo k 1,3060 USD/EUR, aby se během dnešní asijské seance kurz stabilizoval v okolí 1,3080 USD/EUR.
Dnešní den by měl být o něco zajímavější. Jednak se na londýnský trh vrátí obchodníci, jednak bude hlavně v eurozóně zveřejněno několik zajímavých ekonomických indikátorů. Hned ráno budou publikována březnová data francouzské průmyslové výroby, kde se po únorovém vzestupu čeká mírný pokles. Dopoledne se pak dočkáme březnové statistky německých podnikových objednávek. Zatímco trh očekává mírnou korekci únorového vzestupu, ekonomové SG jsou v tomto směru optimisty.
zdroj: Investiční bankovnictví, Komerční banka
- Čínský PMI index z oboru služeb, který připravuje HSBC, zaznamenal v dubnu velké zpomalení a dostal se na nejnižší úroveň od srpna 2011.
- Pondělní obchodování na akciových trzích v Malajsii přineslo rekord, když se po volbách tamější index KLCI vyšplhal na historická maxima.
- Bývalý německý ministr financí Oskar Lafontaine, který byl u spuštění eura, v deníku Telegraph uvedl, že by se euro mělo rozpadnout a umožnit zemím jižní Evropy zotavení.
Zajímá vás aktuální, expertní náhled na trh EUR/USD? Chcete znát cenové úrovně pro 10 nejobchodovanějších měnových párů, na kterých s více než 80% pravděpodobností bude reagovat cena? Sledujte produkt portálu Forex-Zone.cz a společnosti Czechwealth pod názvem Forex Expert ®
Dubnová statistika z amerického trhu práce mile překvapila. Právě předchozí březnové údaje stály za určitým rozčarováním ohledně budoucího hospodářského vývoje světové jedničky, nicméně páteční data přeci jen dávají naději, že očekávané ekonomické zpomalení během letošního druhého kvartálu by nemuselo být tak výrazné. V ekonomice se v průběhu dubna vytvořilo 165 tis. nových pracovních míst a míra nezaměstnanosti klesla na čtyřleté minimum 7,5 %. Navíc i údaje za předchozí dva měsíce byly revidovány k lepším číslům. Výsledkem tak bylo skokové posílení dolaru vůči euru pod hranici 1,31, nicméně to bylo prakticky vzápětí vymazáno a kurz se vrátil na předchozí úrovně. Tento týden příliš makrodat ze Spojených států nenabídne, pozornost se tak bude nejvíce soustředit na čtvrteční žádosti o podporu v nezaměstnanosti.
I evropský kalendář je pro nadcházející týden chudší. Toho nejzajímavějšího se dočkáme hned na jeho začátku, kdy budou zveřejněny předstihové indikátory PMI ze sféry služeb. Nicméně jde již o finální data, která by měla potvrdit čísla z 23. dubna a tedy i to, že vyhlídky na několik měsíců dopředu příliš růžové v Evropě nejsou. Index totiž opět spadnul pod klíčovou hranici 50 bodů. Na ještě horší situaci ukazuje PMI z průmyslové výroby, který se pod touto úrovní nachází od srpna 2011. Kromě těchto údajů bude zajímavé sledovat německé tovární objednávky a průmyslovou výrobu za březen. U obou indikátorů se očekává meziměsíční pokles.
Mimo to bude během následujících pěti dnů zasedat ke své měnové politice hned několik centrálních bank. Britská, australská, polská a norská by měly ponechat sazby beze změny, snížení sazeb pak kolegové ze Société Générale očekávají v Jižní Koreji. Vzhledem k výše uvedenému by v tomto týdnu neměl převažovat žádný faktor, který by dal USD/EUR jasný impuls. Kurz by se tak měl pohybovat v pásmu 1,30 - 1,32, ve kterém se nachází již zhruba od poloviny dubna. Ani technická analýza nenaznačuje silný trend. Technickou podporou by měla být úroveň 1,3057, na druhé straně první rezistenci tvoří horní hrana zmíněného rozmezí.
zdroj: Investiční bankovnictví, Komerční banka
- Člen Rady ECB Nowotny v rozhovoru pro rakouské rádio uvedl, že snížení sazeb je reakcí na velmi slabou ekonomiku a že nízké sazby zůstanou na delší období.
- Poté co za duben hodnota čínského, výrobního indexu PMI klesla, tak dnes v noci oficiálně vyšel index PMI z oboru služeb. I ten v Číně v dubnu zpomalil.
- 3. června 2013 nastoupí do čela Kanadské centrální banky Stephen Poloz. Na tiskové konferenci uvedl, že nebude do té doby dělat žádné velké prohlášení o monetární politice.
Zajímá vás aktuální, expertní náhled na trh EUR/USD? Chcete znát cenové úrovně pro 10 nejobchodovanějších měnových párů, na kterých s více než 80% pravděpodobností bude reagovat cena? Sledujte produkt portálu Forex-Zone.cz a společnosti Czechwealth pod názvem Forex Expert ®
Společná evropská měna včera ztratila skoro jedno procento. Oslabení měny nastalo v reakci na snížení úrokové sazby ECB o 25 bb na 0,50 %. V závěru dne se euro vůči dolaru na mezibankovním trhu obchodovalo za 1,3060 USD/EUR. Noční obchodování v Asii hladinu kurzu nijak výrazně nezměnilo.
Včera proběhlo měnové zasedání Evropské centrální banky. Ta snížila klíčovou úrokovou sazbu o 25 bb na rekordně nízkou úroveň 0,50 %, což bylo v souladu s tržním očekáváním. Na tiskové konferenci ECB guvernér Draghi zmínil, že jsou zvažovány i záporné úrokové sazby. Draghi uvedl, že technicky na to ECB je připravena, musí však zvládnout nežádoucí vedlejší účinky, pokud k záporným sazbám přistoupí. Negativní sazby mohou odradit banky od ukládání přebytečné likvidity u ECB a spíše je podpoří v půjčování. Na druhou stranu to může poškodit ziskovost bank. Guvernér také uvedl, že ECB bude pokračovat v neomezeném půjčování bankám nejméně do poloviny příštího roku.
V eurozóně byl včera zveřejněn index PMI z průmyslu za duben, který byl mírně vyšší (46,7 b) než předchozí údaj (46,5 b), avšak stále se nachází v pásmu kontrakce. Příjemným překvapením bylo, že tento index vzrostl ve Španělsku a v Itálii. Z amerického trhu práce přišla pozitivní zpráva, když se počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti za minulý týden snížil o 18 tisíc na 324 tisíc, zatímco trh čekal nárůst na 345 tisíc. Dnešní den přinese důležitá data za duben z amerického trhu práce. Bude zveřejněna míra nezaměstnanosti (trh 7,6 %) a počet nových pracovních míst mimo zemědělský sektor (trh 140 tis., SG 175 tis.). Zároveň se dočkáme březnových průmyslových objednávek (trh -2,9 % m/m). V Evropě bude zveřejněn pouze index cen výrobců za březen (trh -0,2 % m/m, 0,6 % y/y).
zdroj: Investiční bankovnictví, Komerční banka
- Výrobní PMI index z Číny a Indie v dubnu poklesl. To není dobrou zprávu v době, kdy začínají přicházet horší makro čísla z Evropy a nově i z USA.
- Lehman Brothers straší ze záhrobí. Zkrachovalá banka se soudí s gigantem Intel o 1 miliardu dolarů za porušení swapové smlouvy.
Zajímá vás aktuální, expertní náhled na trh EUR/USD? Chcete znát cenové úrovně pro 10 nejobchodovanějších měnových párů, na kterých s více než 80% pravděpodobností bude reagovat cena? Sledujte produkt portálu Forex-Zone.cz a společnosti Czechwealth pod názvem Forex Expert ®
Euro si během posledních dvou dní připsalo proti dolaru zhruba šest desetin procenta, když se kurz posunul mírně pod 1,32 USD/EUR. Horší než očekávaná makroekonomická data přichází z obou břehů Atlantiku, a tak kurzem hýbou převážně očekávání ohledně nových kroků centrálních bank. Středeční výsledek dvoudenního zasedání FOMC nic nového nepřineslo. Fed v reakci na slabší data z reálné ekonomiky způsobené především restriktivním působením škrtů ve federálním rozpočtu pokračuje v kvantitativním uvolňování a jestli američtí centrální bankéři diskutovali o jeho možném omezení se dozvíme až ze zápisu zveřejněném 22. května.
Trhy dnes budou sledovat především zasedání ECB. Podle našich kolegů z SG souvisí současné posílení eura s tím, že trhy upravují očekávání ohledně změny nastavení měnové politiky Evropské centrální banky. Podle konsenzu trhu sice trh stále čeká snížení základní sazby ECB o 25 bb na 0,50 %, naši kolegové z SG ale zdůrazňují, že by snížení sazeb pro evropskou ekonomiku žádný výraznější impuls nepřineslo. Očekávají tak spíše nějaká nová nestandardní opatření a snížení sazeb, pokud bude potřeba, až pozdějí během jara.
zdroj: Investiční bankovnictví, Komerční banka
- Podle průzkumu Reuters japonští manažeři fondů zredukovali pozice v japonských dluhopisech na 16 měsíční minimum (36,3%). Zároveň ale došlo k nepatrnému navýšení alokace kapitálu do dluhopisů (z 52,3% na 52,7%).
- Vláda ve Velké Británii „šlape“ do privatizace. Během příštího roku chce vláda prodat svůj podíl v bance Lloyds a také otevřela tendr na privatizaci pošty.
Zajímá vás aktuální, expertní náhled na trh EUR/USD? Chcete znát cenové úrovně pro 10 nejobchodovanějších měnových párů, na kterých s více než 80% pravděpodobností bude reagovat cena? Sledujte produkt portálu Forex-Zone.cz a společnosti Czechwealth pod názvem Forex Expert ®
Společná evropská měna si během pondělní seance vůči americkému dolaru polepšila. Zatímco první ranní kotace se nacházely ještě těsně pod hadinou 1,3050 USD/EUR, v průběhu amerického obchodování se kurz několikrát přehoupl přes 1,3100 USD/EUR. Euro se tak vyšplhalo na týdenní maximum.
Euro posilovalo navzdory nepříznivým ekonomickým indikátorům. Euro podpořilo po dvouměsíčním vyjednávání jmenování italského premiéra, kterým se stal Enrico Letta. Tomu se pak ve večerních hodinách podařilo získat většinu hlasů v italském parlamentu, když ho podpořily obě hlavní strany (levicová Demokratická strana a pravicová Lid svobody). Naopak makroekonomická data příliš příznivá nebyla. Index ekonomického sentimentu zaznamenal za duben další pokles, a to hlavně kvůli zhoršení sentimentu v podnikatelském sektoru. To dále posílilo očekávání, že ECB na svém čtvrtečním zasedání sníží svou klíčovou úrokovou sazbu a podpoří tak tím ekonomiku. Tato očekávání pak povzbudila inflační data z Německa, která ukázala na dubnové výrazné zpomalení meziroční inflace. Výsledek 1,2 % y/y se nacházel výrazně pod tržním očekáváním ve výši 1,7 % y/y. Kolegové z SG ovšem pochybují, že by snížení sazeb mělo reálný dopad do ekonomiky. Pomohlo by, pokud by v důsledku nižších sazeb oslabilo euro. Včerejší vývoj však byl přesně opačný, když euro posílilo.
Dolaru ubližují spekulace, že FOMC potvrdí, že bude pokračovat v časově neomezeném programu kvantitativního uvolňování. Dvoudenní zasedání američtí centrální bankéři zahájí dnes, výsledek tedy bude znám ve středu večer. I když se situace na americkém trhu práce zlepšuje, je jasné, že z pohledu centrálních bankéřů příliš pomalu. Připomeňme, že HDP za Q113 skončil pod tržním očekáváním.
Bohatý na zajímavé ekonomické indikátory bude i dnešek. Z Německa se dočkáme dubnové statistiky z německého trhu práce. Míra nezaměstnaností by měla stagnovat na dubnových 6,9 %. Zato březnová nezaměstnanost za celou eurozónu se zřejmě vyšplhá z únorových 12,0 % na historicky nejvyšších 12,1 %. Číslo tak jenom potvrdí recesní stav evropské ekonomiky. V odpoledních hodinách se z USA dočkáme dubnového PMI indexu průmyslové aktivity z okolí Chicaga a spotřebitelské důvěry za duben. Očekávání jsou poměrně optimistická a na rozdíl od evropských čísel by měla poukázat na fakt, že americká ekonomika roste, i když pomalu.
zdroj: Investiční bankovnictví, Komerční banka
